开云官方app 博谈上证科创板综指增强季报解读：C类份额净赎回3.70亿份 A类单季赔本140万元

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主要财务想法：A类赔本C类微盈 净值分化显然

论述期内（2026年1月1日-3月31日），基金两类份额财务发扬呈现分化。A类份额本期利润为-139.83万元，C类份额则达成19.28万元微利。具体财务想法如下：

主要财务想法 博谈上证科创板概述指数增强A 博谈上证科创板概述指数增强C 本期已达成收益（元） 6，324，133.17 38，249，017.54 本期利润（元） -1，398，343.21 192，819.62 加权平均基金份额本期利润（元） -0.0262 0.0007 期末基金钞票净值（元） 84，271，637.91 377，975，505.97 期末基金份额净值（元） 1.4199 1.4146

A类份额期末钞票净值8427万元，较期初（注：基金2025年4月29日确立，运作未满一年）有所下降，主要受本期利润赔本攀扯；C类份额期末钞票净值3.78亿元，为基金主要界限开头。两类份额净值互异较小，A类1.4199元略高于C类1.4146元，反馈费率结构对净值的影响。

基金净值发扬：一季度跑赢基准 确立以来逾额收益权贵

伸开剩余84%

当年三个月，基金两类份额均跑赢事迹比拟基准。A类份额净值增长率-0.14%，较基准（-0.99%）逾额0.85个百分点；C类份额净值增长率-0.25%，较基准逾额0.74个百分点。中遥远发扬更优，自2025年4月29日确立以来，A类累计净值增长率41.99%，C类41.46%，隔离跑赢基准（37.59%）4.40和3.87个百分点。

阶段 博谈上证科创板综指增强A 博谈上证科创板综指增强C 事迹比拟基准收益率 当年三个月净值增长率 -0.14% -0.25% -0.99% 当年六个月净值增长率 -1.63% -1.83% -5.36% 自确立以来净值增长率 41.99% 41.46% 37.59%

净值波动率方面，两类份额圭臬差均为1.82%，低于基准的1.92%，清爽在获得逾额收益的同期，风险松手能力优于基准。

投资策略与运作分析：传统因子模子占优 保管科创综指增强建立

科罚东谈主指出，2026年一季度市集受好意思以伊糟蹋影响剧烈波动，主要宽基指数分化，沪深300下落3.89%，中证500上升2.03%。格调上，周期（+2.32%）、慎重（+4.05%）格调领涨，金融（-8.68%）、耗尽（-3.03%）格调承压。行业层面，煤炭（+17.56%）、石油石化（+12.16%）涨幅居前，概述金融（-17.77%）、非银金融（-14.82%）跌幅较大。

因子发扬上，基本面因子发扬较好，价值因子承压，传统框架多因子模子发扬优于AI全经由框架模子。论述期内，基金保管上证科创综指多因子选股增强模子建立，赓续端重心真切传统与AI模子，并升级组合优化与风控模块。

宏不雅与市集推断：糟蹋慢性影响捏续 情切国内基本面栽植

科罚东谈主以为，二季度好意思以伊糟蹋已从“急性冲击”参加“慢性影响”阶段，市集部分给与短期冲击，但糟蹋捏续可能通过油价核心抬升、大家通胀粘性增强、货币计谋旅途复杂化等渠谈产孕育期影响。国内盈利基本面仍处和蔼栽植程度，市集有望在地缘政事慎重后回回国内基本面主导行情。策略上，提议在波动率普及环境下，留意遥远上风结构的平衡捏有。

钞票组合建立：职权占比88.85% 高仓位运作妥当契约商定

论述期末，基金总钞票4.68亿元，职权投资占比88.85%，固定收益投资5.48%，银行入款及结算备付金4.60%，其他钞票1.08%，开云官方app妥当伙票型基金高职权仓位的契约商定（股票投资占基金钞票的比例不低于80%）。

容颜 金额（元） 占基金总钞票比例（%） 职权投资 415，815，848.39 88.85 固定收益投资 25，623，084.27 5.48 银行入款和结算备付金狡计 21，508，362.72 4.60 其他钞票 5，053，829.39 1.08 狡计 468，001，124.77 100.00

固定收益投资整个为国度债券，金额2562万元，占基金钞票净值比例5.54%，以“25国债08”（019773）为主，捏仓24.1万张，公允价值2442万元，占净值5.28%。

股票行业建立：科技与制造为主 积极投资增配周期

基金股票投资分为指数投资（75.72%）与积极投资（14.23%）两部分。指数投资中，信息传输、软件和信息技能管奇迹占比12.02%（5558万元），科学赓续和技能管奇迹3.16%（1461万元），狡计占指数投资的15.18%，妥当科创板科技属性定位。

积极投资则重心增配周期与制造板块，制造业占比11.29%（5217万元），采矿业0.52%（238万元），电力、热力、燃气及水分娩和供应业0.40%（186万元）。具体行业建立如下：

行业类别（积极投资） 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） 采矿业 2，381，986.00 0.52 制造业 52，169，669.84 11.29 电力、热力、燃气及水分娩和供应业 1，861，838.00 0.40 信息传输、软件和信息技能管奇迹 2，827，784.00 0.61

重仓股明细：海光信息、寒武纪为指数投资核心 积极投资蚁集度低

指数投资前十大重仓股中，海光信息（688041）、寒武纪（688256）捏仓占比超5%，隔离为5.49%（2536万元）和5.32%（2461万元），狡计占净值10.81%。中微公司（688012）、中芯外洋（688981）等半导体场所亦位列前十，反馈科创板硬科技特征。

序号 股票代码 股票称号 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） 1 688041 海光信息 25，363，663.80 5.49 2 688256 寒武纪 24，606，456.00 5.32 3 688012 中微公司 12，049，006.26 2.61 4 688981 中芯外洋 9，378，007.65 2.03

积极投资前五重仓股蚁集度较低，工业富联（601138）、和而泰（002402）等捏仓占比均不及0.52%，最高为工业富联0.51%（234万元），清爽积极投资踱步化特征。

份额变动：C类净赎回3.70亿份 界限缩水12.16%

论述期内，基金份额出现权贵分化。A类份额净申购1070万份（申购2928万份，赎回1858万份），期末份额5935万份，较期初增长22.00%；C类份额净赎回3697万份（申购1.48亿份，赎回1.85亿份），期末份额2.67亿份，较期初（3.04亿份）缩水12.16%。

容颜 博谈上证科创板综指增强A（份） 博谈上证科创板综指增强C（份） 期初份额总和 48，649，938.43 304，163，680.64 时候总申购份额 29，282，902.20 148，235，387.36 时候总赎回份额 18，580，673.52 185，207，124.63 期末份额总和 59，352，167.11 267，191，943.37

C类份额大额赎回可能与市集波动下投资者短期赚钱了结关系，需情切后续赎回对基金流动性及追踪过失的潜在影响。

风险与契机请示

风险请示：C类份额单季净赎回3.70亿份，界限缩水12.16%，可能导致组合鬈曲压力增大，追踪过失扩大；基金职权仓位高达88.85%，在市集波动加重时净值波动风险较高；前两大指数重仓股狡计占比超10%，个股蚁集度风险需警惕。

契机请示：确立以来逾额收益权贵（A类4.40%，C类3.87%），传统多因子模子在复杂市集环境中发扬慎重；积极投资增配周期与制造板块，契合二季度“遥远上风结构平衡捏有”策略；科创板行为硬科技核心板块，遥远成长逻辑未变，指数增强策略有望捏续孝敬逾额收益。

声明：市集有风险，投资需严慎。 本文为AI大模子基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经不雅点，任安在本文出现的信息均只行为参考，不组成个东谈主投资提议。如有相差请以实践公告为准。如有疑问开云官方app，请关系biz@staff.sina.com.cn。

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